Nikola, Tesla и нефть

Правительства многих стран хотят совместить победу над пандемией с переходом на безуглеродную энергетику. Вакцины от коронавируса еще нет, но цель в области «зеленой» энергетики уже поставлена: к 2050-2060 гг. миру предписано отказаться от ископаемого топлива. Реализация этих планов потребует триллионных затрат, однако безуглеродное будущее могут затормозить hi-tech пузыри, надуваемые в сфере «чистого» транспорта.

Внимание мирового истеблишмента сфокусировано на декарбонизации транспортной отрасли. С 1 января 2020 г. введена спецификация IMO-2020; европейские страны тестируют водородные грузовики, поезда и корабли;  в британском небе совершают пробные полеты водородные самолеты. И все же главная роль в декарбонизации транспорта отводится водородным (FCV) и батарейным (EV) электромобилям.

Впрочем, стремясь «озеленить» автомобили, увлекшиеся декарбонизацией премьеры и президенты упустили из виду стратегическую мелочь — на всю мировую транспортную сферу приходится только 12% выбросов CO2. Остальные 88% продуцируют промпредприятия, угольные и углеводородные теплоэлектростанции, а также сельское хозяйство. Но мы о транспорте.

Ni_kola, ни двора

Самым перспективным производителем электрических и водородных грузовиков до недавнего времени считался стартап Nikola Motor. После проведения первичного публичного размещения акций 4 июня 2020 г. рыночная капитализация фирмы достигла $12 млрд, что превышает стоимость таких автомобильных брендов, как Chevrolet, Ford и Lexus (см. таблицу 1).

Если в мае 2020 г. акции стартапа (NASDAQ: NKLA) торговались по $12,37, то к 20 июня показатель подскочил до $91,80. Однако в сентябре ценные бумаги Nikola обесценились — руководство фирмы признало обвинения Hindenburg Research в том, что проморолик, на котором ее грузовик самостоятельно передвигается по дороге, был фейком.

Nikola One в движении. Hindenburg Research утверждает, что грузовик был затянут на горку, спущен накатом, а для выравнивания горизонта камеру наклонили под нужным углом (фото: nikolamotor.com)

Нельзя сказать, что реакции не последовало — некоторые акционеры быстро скинули бумаги Nikola на сумму $2 млрд. Но за несколько дней до этого стартап успел продать свои акции концерну GM за те же $2 млрд. Эта пикантная сделка уже стала предметом разбирательства со стороны комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC).

Nikola — явление уникальное. Многомиллиардные заказы получила фирма, не имеющая в своем портфеле ни одного готового к производству EV или FCV: Ni_kola, ни двора, но гобелены куплены.

С калифорнийским приветом

Формальным лидером мировой электромобильной отрасли является Tesla. Но если вынести за скобки ее технологические прорывы, то главным достижением компании окажется чрезмерная капитализация. Судите сами.

По данным finance.yahoo.com, в текущем году ценные бумаги компании подорожали в 5,33 раза — с $86,05 до $458,79. В период с 21 октября 2019 г. по 13-е октября 2020 г. рост составил 8,98 раза — с $51,12 до $458,79 за бумагу.

Рыночная капитализация Tesla на 16-е октября составила $410,450 млрд. Для сравнения: аналогичный показатель корпорации GM равен $127,14 млрд. И это при том, что по итогам 2019 г. GM произвела 7,718 млн автомобилей, а Tesla — 367,5 тыс. электромобилей.

Tesla признана самым дорогим автопроизводителем мира. Однако в рейтинге FORBES «The 2020 World`s Most Valueble Brends» — 100 самых дорогих брендов мира — для компании места не нашлось. Равно как и в top10 самых дорогих мировых автомобильных компаний по версии «Brand Finance», и в горячей сотке «BrandZTM Top 100 Most Valuable Global Brands 2020».

Такой парадокс может иметь два объяснения: либо рыночная капитализация Tesla Motors сродни «выдающимся» показателям Nikola Motor, либо акулы фондового рынка США жаждут пересадить Америку на EV. Напомним, что на кону стоят триллионы долларов.

Таблица 1. Стоимость автобрендов в рейтинге Forbes «The 2020 World`s Most Valueble Brends»

Бренд

Стоимость бренда, млрд USD

Оборот, млрд USD

Место в рейтинге

Toyota

41,5

187

11

Mercedes-Benz

28,5

121,7

23

BMW

25,9

93,4

27

Honda

24,5

126,2

29

Audi

13,8

59,6

44

Chevrolet

11,3

77,5

66

Ford

11,2

148,1

68

Lexus

10,3

25,3

77

Volkswagen

7,9

111,8

100

Источник